Page 13 - Azerbaijan State University of Economics
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Rza Mammadov, Erdal Gümüş: Secondary Education, Economic Growth and Finance
Table 6: DOLS and FMOLS findings by country
Country Variable Method Model 1 Model 2 Model 3
Coef. t-stat. Coef. t-stat. Coef. t-stat.
1 DOLS -0.26 -1.66 -0.56 -1.66 0.05 0.58
Australia FMOLS -0.32 -2.11* -0.75 -2.34** 0.04 0.52
2 DOLS 0.57 0.68 0.98 0.81 0.04 0.68
FMOLS 0.14 0.15 2.06 1.56 0.08 1.48
1 DOLS 0.01 0.08 0.11 0.14 0.26 0.76
Austria FMOLS 0.01 0.09 -0.05 -0.08 0.52 1.72
2 DOLS 0.12 0.46 -0.31 -0.59 -0.06 -0.57
FMOLS 0.32 1.12 -0.43 -0.95 -0.07 -0.81
1 DOLS -0.95 -9.10 -0.91 -9.64*** 0.03 0.34
Belgium FMOLS -0.95 -13.15*** -0.91 -14.30*** 0.04 0.69
2 DOLS 0.31 0.32 0.78 0.89 0.07 0.89
FMOLS 0.71 0.98 1.19 1.87* 0.10 1.52
1 DOLS -0.16 -1.49 -0.69 -1.36 0.21 2.03*
Brazil FMOLS -0.19 -1.98* -0.89 -2.03* 0.21 2.53**
2 DOLS 0.69 1.72 2.22 2.88** 0.16 3.73***
FMOLS 0.57 1.61 2.58 3.74*** 0.19 5.48***
1 DOLS -0.01 -0.32 -1.11 -0.82 0.26 0.58
Bulgaria FMOLS -0.02 -0.51 -1.13 -0.85 0.44 1.26
2 DOLS 0.13 0.52 1.26 1.32 0.08 0.58
FMOLS 0.23 0.85 1.61 1.38 0.03 0.97
1 DOLS -0.24 -2.20** -1.50 -3.31*** -0.02 -0.08
Chile FMOLS -0.30 -2.86** -1.01 -2.00* 0.02 0.10
2 DOLS -0.03 -0.06 -0.355 -0.51 -0.04 -0.43
DOLS -0.24 -2.20** -1.50 -3.31*** -0.02 -0.08
1 DOLS -0.02 -0.25 -0.50 -0.44 0.06 0.21
Colombia FMOLS -0.02 -0.31 -0.15 -0.18 0.09 0.55
2 DOLS 0.07 0.17 -1.17 -1.00 -0.04 -0.71
FMOLS 0.53 0.73 -1.73 -1.18 -0.04 -1.10
1 DOLS -0.16 -2.32** -1.07 -2.25** -0.15 -0.42
Denmark FMOLS -0.15 -2.56** -1.19 -2.81** -0.24 -0.69
2 DOLS -0.09 -0.62 0.40 1.00 0.09 0.70
FMOLS -0.10 -0.78 0.51 1.42 0.13 1.01
1 DOLS -0.58 -4.36*** -0.77 -3.67*** 0.01 0.06
England FMOLS -0.54 -4.35*** -0.85 -4.43*** 0.05 0.46
2 DOLS 0.07 0.10 -0.08 -0.10 -0.01 -0.07
FMOLS 0.51 0.84 0.42 0.51 0.01 0.13
1 DOLS 0.04 0.45 0.60 0.84 0.81 1.70
Estonia FMOLS 0.09 0.86 0.80 1.48 0.97 2.27**
2 DOLS 0.22 1.24 0.25 0.68 0.07 0.49
FMOLS 0.30 1.69 0.21 0.74 0.05 0.40
1 DOLS -0.63 -2.74** -0.33 -2.36** -0.01 -0.51
Finland FMOLS -0.73 -3.23*** -0.38 -2.70** 0.02 0.14
2 DOLS -0.03 -0.07 0.44 1.33 0.18 1.09
FMOLS 0.08 0.21 0.65 1.93* 0.30 1.88*
1 DOLS -0.14 -3.00*** -2.12 -2.81** 0.00 0.00
France FMOLS -0.15 -3.28*** -2.24 -3.42*** 0.17 0.43
2 DOLS -0.63 -2.74** -0.33 -2.36** -0.01 -0.5
FMOLS -0.73 -3.23*** -0.38 -2.70** 0.02 0.14
1 DOLS -0.01 -0.22 -0.24 -0.25 -0.02 -0.06
Hungary FMOLS -0.00 -0.03 -0.41 -0.45 0.07 0.19
2 DOLS -0.01 -0.09 2.00 2.75** 0.09 1.55
FMOLS 0.03 0.17 2.17 3.14*** 0.13 2.11*
1 DOLS -0.24 -2.31** -1.13 -2.43** 0.09 0.25
Iceland FMOLS -0.24 -2.42** -1.15 -2.32** 0.24 0.58
2 DOLS 0.05 0.26 0.75 2.12* 0.29 1.92*
FMOLS 0.11 0.59 0.88 2.49** 0.38 2.42**
1 DOLS -0.01 -0.07 -0.07 -0.07 -0.35 -0.44
Ireland FMOLS -0.01 -0.13 -0.18 -0.23 -0.29 -0.53
2 DOLS -0.06 -0.41 0.70 2.52** 0.58 2.54**
FMOLS -0.10 -0.96 0.79 3.31*** 0.56 3.75***
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